Is é an Cumasc WarnerMedia-Discovery an Clash Titans is déanaí de chuid AT & T.

áit a cheannach cbd in aice liom

An mhí seo caite, chuireamar píosa ar siúl ag tabhairt mionsonraí ar an gcaoi a mbeidh na cogaí sruthú collóideach faoi réir comhdhlúthú, cumaisc agus éadálacha sa todhchaí . Dé Luain, tar éis deireadh seachtaine de ghuairneáin, d’fhógair AT&T agus Discovery Inc. go hoifigiúil go raibh rún acu a gcuid sócmhainní siamsaíochta a chumasc i gcomhaontú a aontóidh brandaí mar CNN, TBS, TNT, HGTV, Food Network, Discovery Channel, Warner Bros. ' stiúideo scannáin, agus seirbhísí sruthú HBO Max agus Discovery +. Chomh maith leis sin, comhcheanglaíonn sé cearta spóirt WarnerMedia na S.A. mar an MLB, NBA agus March Madness le titan spóirt idirnáisiúnta Discovery Eurosport.

De réir preasráiteas comhpháirteach, tá na cuideachtaí ag comhcheangal sócmhainní d’fhonn príomhchomhlacht siamsaíochta domhanda neamhspleách a thógáil. Is é an sprioc atá ag cófra domhain cogaidh WarnerMedia d’ábhar agus IP ardphróifíle a mheaitseáil le lorg domhanda Discovery in aontas comhthairbheach.

Beidh an chuideachta nua in ann infheistíocht a dhéanamh in ábhar níos bunaidh dá seirbhísí sruthú, na roghanna cláraithe a fheabhsú ar fud a cainéal teilifíse líneach pá agus craolta, agus eispéiris físe agus roghanna tomhaltóirí níos nuálaí a thairiscint, léann an preasráiteas.

Tá scaireanna AT&T tar éis léim thart ar 4% cheana féin agus Discovery go 13%. Mar sin féin, ag an bpointe luath seo, níl aon leid againn fós cad a chiallaíonn sé seo i ndáiríre duitse, don tomhaltóir agus do bhall den lucht féachana. Mar sin, déanaimis athbhreithniú ar na príomhphointí cainte chun tuiscint a fháil ar athfhriotail an tionscail.

An méid a dhéileálann AT&T WarnerMedia agus Discovery

Tá WarnerMedia agus Discovery ag cumasc i mbeart uile-stoic a gheobhaidh AT&T $ 43 billiún in airgead tirim, in urrúis fiachais agus i gcoinneáil fiach WarnerMedia. Ansin beidh 71% den chuideachta nua-chumaisc ag sealbhóirí stoic AT&T, agus beidh an 29% eile ag Discovery. Meastar go ndúnfaidh an beart, ar feitheamh cead rialála, i 2022.

Meastar go mbeidh $ 52 billiún in ioncam ag an gcuideachta chomhcheangailte i 2023 agus deir an cheannaireacht go mbeidh $ 3 billiún i sineirgí costais tríd an gcumasc, in aghaidh an THR . Ansin déanfaidh AT&T athfhócasú ar a chroíghnó teileachumarsáide: 5G agus leathanbhanda snáithíneach.

I preasagallamh páirt a ghlacadh maidin Dé Luain, dúirt Príomhfheidhmeannach Discovery David Zaslav go gcaithfeadh an chuideachta chomhcheangailte thart ar $ 20 billiún ar ábhar in aghaidh na bliana. Le haghaidh tagartha, táthar ag súil go gcaithfidh Netflix os cionn $ 17 billiún ar ábhar in 2021. Níl sé soiléir fós an bhféachfaidh an chuideachta nua lena seirbhísí sruthú faoi seach, HBO Max agus Discovery + a chuachta, nó iad a chomhcheangal in aon mega-streamer amháin. Tuilleadh faoi sin síos thíos.

An gcoinneoidh an t-aonán nua WarnerMedia-Discovery úsáideoirí laistigh dá éiceachóras sruthú le droichead idir Game of Thrones agus Smeach nó Smeach?

Cén fáth an beart seo a dhéanamh? Chun tosaigh, tá scála ríthábhachtach sa súile Wall Street , cé go ndéanann croílár airgeadais an domhain ró-luach go minic ar chostas éadálacha straitéiseacha. Ach i réimse sruthaithe ina ngineann Netflix (208 milliún síntiúsóir domhanda), Disney (159 milliún) agus Amazon (200 milliún úsáideoir ionchasach Prime Video) iomláin toirte D2C intinne, tá ciall straitéiseach le cumasc WarnerMedia agus Discovery. Tá na cogaí sruthú plódaithe le comhraiceoirí cheana féin. Trí athchóiriú a dhéanamh ar aonad daingne amháin le buanna comhchuí, is fearr a éireoidh leo ná beirt iomaitheoir ar leithligh.

De réir an Financial Times , beidh luach fiontar measta $ 150 billiún ag an gcuideachta chomhcheangailte. Cuimsíonn luach siamsaíochta caipitliú margaidh cuideachta ach é a ríomh ach fiachas gearrthéarmach agus fadtéarmach chomh maith le haon airgead tirim ar chlár comhardaithe na cuideachta. Chun comparáid scaoilte a dhéanamh, tá caipíní suntasacha margaidh ag iomaitheoirí Netflix ($ 218.76 billiún) agus Disney ($ 315.31 billiún) mar atá sa scríbhinn seo.

Ghlac AT&T cosán mealltach i dtreo an chumaisc seo

Le tuiscint níos fearr a fháil ar an gcor chun donais straitéiseach atá ann faoi láthair, chuideodh sé le tuiscint a bheith agat ar idirbhearta le déanaí AT&T, go háirithe faoin bPríomhfheidhmeannach reatha John Stankey. Mar is gnáth, tá tábhacht le comhthéacs.

Le sé bliana anuas, tá sraith gluaiseachtaí déanta ag AT&T a fhoirceannadh ag gortú na cuideachta. In 2015, bhí Stankey (POF AT&T Entertainment and Internet Service ag an am) i gceannas ar éadáil DirecTV ar $ 67 billiún, fiachas san áireamh. Ó ceannaíodh é, tá an beart pá-teilifíse laghdaithe ó mheath dochúlaithe.

Bliain ina dhiaidh sin, chuir AT&T tús lena éadáil Time Warner, a raibh freasúra suntasach ón Roinn Dlí agus Cirt ina choinne. Tar éis dóibh an cás a bhuachan in 2018, rinne an chuideachta $ 85 billiún a dhídean agus athbhrandáil air mar WarnerMedia. In 2020, macalla imní an infheisteora faoi ualach fiachais $ 150B AT&T agus iarrachtaí chun dul san iomaíocht sna meáin siamsaíochta ar fud Wall Street. Ba é AT&T an t-aon chuideachta mhór a raibh lorg Hollywood aici i ndáiríre luach caipín an mhargaidh a chailleadh le 18 mí anuas.

Tugadh ardú céime do Stankey mar Phríomhfheidhmeannach AT&T in Aibreán 2020. I mí Feabhra 2021, dhíol an chuideachta a gnó DirecTV ar chaillteanas mór i mbeart $ 7.8 billiún le TPG Capital. Anois, trí bliana tar éis WarnerMedia a fháil, tá AT&T ag spochadh as gan ach $ 43 billiún, nó thart ar leath den mhéid a d’íoc sé ar dtús. Fo-optamach.

Tá dhá bhealach ann le breathnú ar an mbogadh is déanaí seo:

Tá an chéad cheann mar lamháltas gur mhí-léigh AT&T a chumas sócmhainní siamsaíochta WarnerMedia agus HBO Max a úsáid chun gnó a thiomáint chuig a chroí-iarrachtaí teileachumarsáide. Níor chuir WarnerMedia dóthain brabúis ar fáil faoi AT&T chun imní Wall Street a mhaolú agus ba mhór an tarraingt é an pivot an-chostasach le sruthú seachas é a chur le príomhfhiontair AT&T. Ón taobh amuigh de, tá sé thar a bheith éasca féachaint ar an mbogadh seo mar mhainneachtain náire tionscail.

An dearcadh níos dóchasach is é sin nach bhfuil an comhfhiontar ina bhfuil AT&T mar an scairshealbhóir is mó ag caitheamh an bhratach bháin, ach deis chun níos mó luach a chruthú d’infheisteoirí lasmuigh de AT&T. De réir iar-ghníomhaí meán digiteach Viacom agus bunaitheoir nuachtlitir sruthú PARQOR Níl fás á sholáthar ag éiceachóras Andrew Rosen, AT&T ach tá gnó DTC Miondíola HBO Max curtha. Mar sin b’fhéidir go mbeadh WarnerMedia agus HBO Max níos fearr as taobh amuigh d’éiceachóras AT&T chun fás agus oiriúnú ná laistigh de AT&T.

Tá an buntáistí féideartha I súile Rosen tá fiacha a chur ar aghaidh chuig aonán nua mar chúiteamh ar roinnt airgid. Laghdaítear glanfhiach AT & T de $ 168.9 billiún go tobann níos mó ná 15%.

Fós féin, ní féidir neamhaird a dhéanamh ar ghlac fostaithe WarnerMedia turas sorcóir-coaster le trí bliana anuas. Tar éis roinnt mór-athstruchtúrú ordlathach agus eagraíochtúil, lena n-áirítear ouster feidhmeannaigh fadtéarmacha Time Warner chomh maith le doras imrothlach fruilithe nua, tá ollchóiriú suntasach eile le sárú ag an gcuideachta. Tá sé tuirsiúil.

Tugann na sócmhainní straitéiseacha WarnerMedia agus Discovery chun tosaigh

Is é an dea-scéal go mbaineann an cumasc seo den chuid is mó le comhleá píosaí comhlántacha. Tráchtanna fionnachtana ar tháille neamhscríofa ar chostas íseal agus an-inseolta mar Fian 90 Lá . Tá cuntas teiste fada ag WarnerMedia ar chlársceidealú, idir scannáin mhóra Warner Bros. agus leabharlann tairiscintí gradam teilifíse HBO agus níos mó. Is cumasc breiseáin é le níos lú forluí ná, abair, Éadáil Disney ar Fox . Tá punann leathan mol mol ag an dá chuideachta.

Seo an áit a mbíonn rudaí fánach, áfach. Tá lorg suntasach fós ag an dá aonán sa teilifís líneach. Coinníonn rannán Craolacháin Turner WarnerMedia (TNT, TBS, CNN) chomh maith le hoibríochtaí cábla mar HBO ceangailte leis an meán leagáide mar a dhéanann Discovery Inc. trí Discovery Channel, Animal Planet, Science Channel agus TLC.

Mura bhfásann WarnerMedia-Discovery sciatháin go tobann, níl sé soiléir cé chomh fada agus a bheidh a gceangail le meáin leagáide in ann luach suntasach a thabhairt ar ais.

Per Discovery féin tuarascáil tuillimh , is í an chuideachta an phunann íoc-teilifíse is mó faire sna Stáit Aontaithe agus thuill sí 67% dá hioncam $ 2.79 billiún in 2020 ó líonraí baile. Cuireann sé seo ar chumas na cuideachta comhcheangailte leibhéal suntasach luacha a bhaint as gnó líneach, atá fós ag 74 milliún custaiméir sna SA Ach tá suas le 6 mhilliún custaiméir ag roghnú an corda a ghearradh gach bliain agus tá an tsamhail sáite i dtitim saor . Mura bhfásann WarnerMedia-Discovery sciatháin go tobann, níl sé soiléir cé chomh fada agus a bheidh a gceangail le meáin leagáide in ann luach suntasach a thabhairt ar ais.

Ní drochrud é uile áfach. Féadann Discovery réimse tionchair níos mó a sholáthar do WarnerMedia thar lear le cainéil san Astráil agus sa Nua-Shéalainn (tá sé beartaithe ag HBO Max rolladh amach i margaí idirnáisiúnta an samhradh seo.) Maidir le craoltóireacht spóirt, tá an cumas ag Turner Sports a chomhcheangal le Eurosport Discovery a fórsa ceannasach sa tionscal. Mar atá feicthe againn le blianta beaga anuas, tá cearta craolacháin spóirt i measc na sócmhainní is luachmhaire in éiceachóras na teilifíse.

Ach cad a tharlaíonn le hiarrachtaí sruthú na cuideachta nua? Tá níos mó ná 13 milliún síntiúsóir fabhraithe ag Discovery +, a seoladh i mí Eanáir go dtí seo agus tá suas le 15 milliún síntiúsóir D2C san iomlán ag Discovery. Tá 64 milliún síntiúsóir comhcheangailte ar fud an domhain ag HBO Max (a seoladh bliain ó shin) agus HBO. An mbíonn dé-bheartán go tobann ag Discovery + agus HBO Max? Is mór an t-ábhar iontais do Disney é grúpáil ardáin sruthú atá cosúil go héagsúil, a thugann cuid mhaith dá fhás dá bheart Disney +, Hulu agus ESPN +. Nó, an ndéanann an chuideachta nua-chumaisc an dá sheirbhís sruthú a chumasc chun ardán mór ginearálta amháin à la Netflix a dhéanamh? An gcoinneoidh an t-aonán nua WarnerMedia-Discovery úsáideoirí laistigh dá éiceachóras sruthú le droichead idir Game of Thrones agus Smeach nó Smeach ?

Fógraíodh cheana go gcuirfidh HBO Max sraith le tacaíocht i bhfeidhm an samhradh seo, agus meastar go mbeidh praghas air $ 9.99 in aghaidh na míosa . Cuireann Discovery + dhá rogha AVOD ar fáil cheana féin ag $ 4.99 agus $ 6.99 in aghaidh na míosa. Tá sé fós le feiceáil conas a láimhseálfar na seirbhísí sruthú ar leithligh ag dul ar aghaidh. Ach le chéile, i cibé foirm a thógann sé, tá seans níos fearr ann a bhealach a dhéanamh isteach sa chluiche ceannais ardáin SVOD trí go cúig fágtha ina seasamh .

Tá ceannaireacht nua WarnerMedia-Discovery ag dul i dtreise

Tuairiscíodh ag asraonta iomadúla go rithfidh POF Discovery David Zaslav an chuideachta chomhcheangailte mar POF agus go mbeidh Jason Kilar, nach raibh ach mar POF WarnerMedia ar feadh bliana, i gceannas ar bhrú díreach-le-tomhaltóir na cuideachta. Fiú más é an aidhm impireacht níos dírithe a thabhairt do Kilar a rialú, tá sé deacair gan é seo a fheiceáil mar dhíspreagadh. Chuir an paindéim dlús le haistriú Hollywood go sruthú, ag athrú gnó díreach-le-tomhaltóir go dtí an oibríocht is ríthábhachtach.

Ach faigheann Zaslav, a choinníonn caidreamh láidir le ceann CNN Jeff Zucker agus John Malone de chuid Liberty Media (an scairshealbhóir is mó i Discovery Communications) go tobann é ag ceann ceann de na h-impireachtaí meán siamsaíochta is mó ar domhan. Idir an dá linn, cailleann Kilar smacht ar ghnó amharclainne agus líonra.

Thabhairt cothrom le dáta 12:48 in: De réir an New York Times , Tá Jason Kilar i mbun caibidlíochta maidir lena imeacht ó WarnerMedia.