Tá sé thar am againn drochscéal eacnamaíochta a fháil. Ach cathain a thiocfadh sé?Íomhánna Spencer Platt / Getty Is í an chéad cheist a chuireann beagnach gach duine faoin ngeilleagar i gcónaí an bhfuil cúlú eacnamaíochta ann nó nach bhfuil. An dara ceist: an mbeidh an chéad chúlú eile dona, cosúil leis an gCúlú Mór, nó an mbeidh sé measartha éadrom i gcomparáid? Freagraíonn an colún seo an dá cheist, ag déanamh anailíse ar shonraí fáis eacnamaíochta le fáil amach cá bhfuil an domhan i gceannas agus cé chomh garbh a d’fhéadfadh sé a bheith do ghnó .
Mar sin, cad é go díreach cúlú?
Cailltear muinín gnó agus tomhaltóirí, uachtarán WorldMoneyWatch agus saineolaí geilleagair na Stát Aontaithe Kimberly Amadeo is cúis le cúlú eacnamaíochta. a mhínítear i bpost don Iarmhéid . De réir mar a théann muinín in olcas, bíonn éileamh air freisin. Is pointe tipeála é an cúlú sa timthriall gnó. Seo an áit a mbogann an bhuaic, in éineacht le héadóchas neamhréasúnach, le crapadh.
Ach cathain a bheidh an chéad chúlú eacnamaíochta eile ann? Tá sé an-deacair glaoch ar am beacht an chéad chúlú eacnamaíochta domhanda eile, scríobh Desmond Lachman, iarbhall cónaitheach in Institiúid Fiontar Mheiriceá (AEI) agus iar-leas-stiúrthóir sa Chiste Airgeadaíochta Idirnáisiúnta, i alt le déanaí ar Seeking Alpha . Thairis sin, níl aon duine cinnte i ndáiríre cé chomh dona agus a bheidh sé nuair a bhuaileann cúlú sa deireadh.
Níl aon ghanntanas tuairimí ann maidir le cor chun donais eacnamaíoch, mar sin cuidíonn sé le roinnt sonraí a bheith agat maidir le cathain a tharlaíonn na himeachtaí seo, agus cá fhad a mhaireann siad. Chun na ceisteanna seo a fhreagairt, bhreathnaigh mé ar shonraí an Bhiúró Náisiúnta um Thaighde Eacnamaíochta (NBER), a thug roinnt freagraí ar na ceisteanna práinneacha seo faoinár ngeilleagar.
Ag féachaint ar na huimhreacha, is féidir linn a fheiceáil nárbh é an Spealadh Mór an streachailt eacnamaíoch is faide a bhí againn. Mhair Panic 1873-1879 níos faide. D’fhéadfadh téacsleabhair staire a rá leat gurb iad na nóchaidí aeracha, na fichidí roaring agus na 1950idí na hamanna eacnamaíocha ba mhó a bhí againn, ach nochtann taighde NBER na miotais sin. Bhí ceithre chúlú eacnamaíochta ag gach ceann de na 1890idí agus na 1920idí le linn a ndeich mbliana, agus bhí cúlú eacnamaíochta sna 1950idí, agus ghortaigh an dara ceann acu an GOP go dona i dtoghchán 1958. Is beag rud maith atá le rá faoi na 1960idí, ach deich mbliana d’fhás láidir a bhí ann, mar a bhí blianta Reagan (1980idí) agus blianta Clinton (1990í).
Mar sin, cad a insíonn na huimhreacha dúinn inniu?
Ar dtús, an Droch-Nuacht Eacnamaíochta
Má fhéachann tú ar stair eacnamaíoch Mheiriceá, agus sonraí NBER á n-úsáid agat, gheobhaidh tú amach go bhfuil an meánfhad fáis thart ar 38.73 mí. Thosaigh an fás geilleagrach atá againn faoi láthair i mí an Mheithimh 2009, mar sin ba cheart go mbeadh cúlú eacnamaíochta buailte i mí Lúnasa 2012, droch-uainiú a bheadh ann don Uachtarán Barack Obama. Ach níor tharla; tá níos mó ná 10 mbliana d’fhás geilleagrach againn, ceann de na tréimhsí fáis is faide i stair na S.A., uimhreacha ar chóir dóibh cabhrú leis an Uachtarán Donald Trump sa chéad toghchán eile más féidir leis iad a choinneáil.
Mar sin, tá sé thar am againn roinnt droch-nuacht eacnamaíochta a fháil. Ach cathain a thiocfadh sé?
Tá dhá thrian de eacnamaithe gnó sna Stáit Aontaithe ag súil go dtosóidh cúlú faoi dheireadh 2020, agus deir iolrachas freagróirí beartas trádála an riosca is mó le leathnú, de réir suirbhé nua, Ádh mór iris a tuairiscíodh anuraidh . Feiceann thart ar 10% an chéad chrapadh eile ag tosú in 2019, deir 56% 2020 agus dúirt 33% 2021 nó níos déanaí, de réir na vótaíochta de 51 réamhaisnéiseoir a d’eisigh an Cumann Náisiúnta um Eacnamaíocht Ghnó…
De réir dealraimh go bhfuil cúlú eacnamaíochta ar tí tarlú, is í an chéad cheist eile: cad a d’fhéadfadh a bheith ina chúis leis?
De réir Ádh mór tuarascáil iris 2018, luaigh beagnach leath na n-eacnamaithe gnó beartas trádála na S.A., agus dar leis an gcuid eile rátaí úis, nó luaineacht an mhargaidh stoc, mar an culprit.
Sa dara háit, an Dea-Scéal Eacnamaíoch
Níl aon teorainn leis na tuairimíochtaí faoin gcéad chúlú eacnamaíochta eile. Ceapann Lachman gur droch-cheann a bheidh ann. Thabharfadh an easpa ionstraimí beartais leordhóthanacha chun freagairt don chéad chúlú eacnamaíochta domhanda eile le tuiscint nuair a tharlóidh an chéad chúlú eacnamaíochta eile, go mbeidh sé i bhfad níos déine ná an cúlú eacnamaíochta tar éis an chogaidh ar an meán, thug sé faoi deara i bpost foilsithe ag foinse nuachta an tionscail infheistíochta ValueWalk Premium.
Tá tasc an-dúshlánach idir lámha ag an gCúlchiste Feidearálach, d'aontaigh Peter Hooper, príomh-eacnamaí Deutsche Bank Securities ’, in ionad roghnaithe do An Washington Post . Le boilsciú praghsanna ag dul i méid agus margadh saothair daingean, caithfidh an banc ceannais nascleanúint a dhéanamh ar an ngeilleagar ó róthéamh agus é a thabhairt i dtír in áit bhreá lánfhostaíochta agus cobhsaíochta praghsanna. Ach níor éirigh leis an FED tuirlingt chomh bog sin a bhaint amach riamh. Gach uair a rinne sé iarracht an éacht a dhéanamh, táimid ag cúlú - bíonn a dhéine ag teacht leis an méid a rinne an geilleagar róthéamh.
Cé An Eacnamaí , An tSráid agus An Chicago Tribune feiceann gach duine drochscéal eacnamaíochta ar na spéire, Infheistíochtaí Guggenheim is cosúil go mbraitheann tú nach mbeidh an chéad chúlú eile chomh dona. Taispeánann ár gcuid oibre nach mbeidh an chéad chúlú eile chomh dian leis an gceann deireanach, a scríobhann anailísithe an ghnólachta.
In iarracht teacht ar mo fhreagra féin le tacaíocht sonraí, rinne mé anailís ar staitisticí NBER chun a fháil amach an dtarlaíonn drochchúlaithe de ghnáth tar éis tréimhse fada fáis, nó tar éis tréimhse ghearr fáis. Fan, mar sin cén cúlú eacnamaíochta atá ann? Tá an Cúlú 2007-2009 bhí sé ar cheann de na cinn ba mheasa sa tréimhse tar éis an chogaidh, nár sáraíodh ach an cúlú ‘dip dúbailte’ 1980–1981. I gcodarsnacht leis sin, bhí cúlú 2001 éadrom i gcomparáid, de réir anailísithe Guggenheim.
Dá bhrí sin, meastar go bhfuil cor chun donais ar feadh an Chúlaithe Mór (18 mí) nó níos faide dian, agus meastar go bhfuil na cinn is giorra i bhfad níos éadroma i gcomparáid. Lean an Cúlú Mór tréimhse fhada fáis (2001-2007), ag méadú na seans go dtarlódh réanna fada fáis mar thoradh ar dhrochchríocha eacnamaíocha. Ach ní hamhlaidh a bhí sna 1980idí agus 1990idí; tharla cúlú le linn an dá fhiche bliain sin tar éis tréimhsí fada fáis, ach fadhbanna eacnamaíocha measartha éadroma iad seo i gcomparáid.
Taispeánann torthaí go mbíonn tréimhsí fáis eacnamaíocha níos giorra roimh amanna deacra eacnamaíocha (27.85 mí, ar an meán). Ar an láimh eile, tarlaíonn cúlú eacnamaíochta éadrom tar éis tréimhsí níos faide d’fhás eacnamaíoch (45.8 mí, ar an meán), agus tá na difríochtaí sin suntasach. Ba aimhrialtacht níos mó iad na 2000idí agus an Cúlú Mór ná harbinger.
Mar fhocal scoir, cé go bhfuil sé thar am againn cor chun donais, níor cheart go mbeadh na torthaí freisin olc nuair a thagann sé. Is é an bealach is tábhachtaí is féidir lenár dtír dul i ngleic leis an sleamhnán eacnamaíoch atá le teacht ná níos mó uirlisí a fhorbairt chun cúlú a choinneáil faoi sheiceáil agus níos mó comhair eacnamaíoch a lorg thar lear, mar a thugann eacnamaithe agus ceannairí gnó le fios. Bheadh beartais eacnamaíocha na 1920í tubaisteach dá n-úsáidfí inniu iad.
Is ollamh le heolaíocht pholaitiúil é John A. Tures i gColáiste LaGrange i LaGrange, Georgia - léigh a bhith iomlán anseo.
